| 16 Nisan 2001 |
PUSULA
ecetinel@radikal.com.trBORSA ALTERNATİF PİYASALAR İZLENECEK Yeni ekonomik programın önemli bölümü açıklanmasına karşın halen Meclis'ten sadece iki yasanın geçmesi, dış kaynak konusunda somut gelişme olmaması ve programa ilişkin birçok detayın cumartesi günü ortaya konulamaması yüzünden borsadaki sıkıntı en azından hafta başında da devam edecek gibi görünüyor. Yeni para girişi olmayan borsa, piyasa oyuncularının günlük pozisyonlarıyla yön bulmaya çalışacak. Bu yüzden hacimsiz piyasanın kısa vadede hareketini öngörmek oldukça zor. Haftanın ilk günleri özellikle faiz ve dövizdeki gelişmeler takip edilecek. Bu cephedeki fiyat hareketleri borsa oyuncuları tarafından kullanılacak. Yatırımcıların kısa vadede yaşanacak hareketlere itibar etmemelerini öneririm. Programın uygulanabilmesi durumunda özellikle mali yapısı sağlam şirketlerin hisse senetlerinde çok ciddi çıkışlar yaşanacaktır.
FAİZ İNİŞ ZOR GÖRÜNÜYOR Repo faizleri bu hafta da yüzde 83'ler seviyesini koruyacak. Bono piyasasında ise kısa vadede belirsizlik iyice artmış görünüyor. Yeni ekonomik programın önemli bölümünün açıklandığı cumartesi günü her kesim kendine göre bir yorum yaptı. Bankacılar, açıklandığı kadarıyla programı olumlu bulmasına karşın özellikle bankalar yasasını bekleyecek gibi görünüyor. Sektörün son iki krizle birlikte özkaynaklarını önemli ölçüde kaybetmesi yüzünden bankacılık sistemini rahatlatacak yasal düzenlemeler çıkması bekleniyor. Kısa vadede faiz oranlarında önemli bir yükseliş yaşanması zor. Ancak düşüş için de şartlar çok uygun değil. Yüksek çıkması beklenen ilk ayların enflasyonu yüzünden kısa vadeli bonoların faizinde ise iniş ihtimali zayıf. Buna karşın cumartesi günü servet vergisinin alınmayacağının net biçimde açıklanmasıyla son dönemde Türkiye'den kaçan 2 ile 4 milyar dolar olduğu tahmin edilen paranın bir kısmının yeniden sisteme dönmesi umudu artıyor.
DÖVİZ SPEKÜLATİF HAREKETLERE DİKKAT Yaklaşık iki aydır beklenen yeni ekonomik programın önemli kısmı cumartesi günü açıklandı. Ekonomik programda en net açıklama döviz konusunda geldi. Gerek Devlet Bakanı Kemal Derviş gerekse Merkez Bankası Başkanı Süreyya Serdengeçti'nin ısrarla vurguladığı konu dövizin aşırı değerlendiğiydi. Özellikle geçen hafta başı (doların 1 milyon 300 bin liraya ulaştığı günler) için 'aşırı değerliydi' yorumu yapılırken, dövizde halen yüzde 20 aşırı değerli olduğu vurgulandı. Buna göre ekonomi yönetiminin dolar için 1 milyon lira seviyelerini makul gördüğü ortaya çıkıyor. Ancak bu açıklamalara karşın dövizdeki spekülatif hareketler bir süre daha sürebilir. Türkiye'ye gelmesi beklenen (cumartesi günkü açıklamalara göre 10-12 milyar dolar) dış kaynak konusunda somut adım atılana kadar sert fiyat hareketleri gözlenebilir. Yatırımcılar açısından ise bu dönem artık dövizin riski iyice yükselmiş görünüyor. Bu hafta dövizdeki harekette yine bankaların talebi belirleyici olacak.
Radikal internet baskısında yer alan tüm metin, resim ve benzeri içeriğin hakları Doğan Gazetecilik A.Ş.'ye aittir. Hiçbir şekilde basılı ya da elektronik bir ortamda (CD, Internet vs.) kaynak gösterilse bile izin alınmadan kullanılamaz.